VTI/Cash 전략 추세 점검

VTI/CASH 전략은 가장 기본적인 듀얼 모멘텀에 기반하고 있기 때문에 높은 수익률과 안정성을 목표로 한다기보다는 초보자도 쉽게 따라 할 수 있으면서 SPY를 buy&hold 하는 전략보다는 높은 수익률과 낮은 MDD 를 목표로 한다. VTI 아니면 현금 보유이기 때문에 슬리피지 고려로 인한 퍼포먼스 저하도 상대적으로 적을 거라 예상된다. 자세한 계산 방법은 하단에 링크를 참조하기 바란다. 

배당 수익은 모두 재투자했다고 가정했고, 백테스팅 기간은 2001.6 부터 2022.12까지 대략 21년이다. 2000년 초 (닷컴버블), 2008년 (금융위기), 2020년 (코로나), 그리고 2022년 (고인플레이션, 고금리) 을 포함하고 있어서 모델을 테스트하기에는 충분한 기간인 것 같다. 

	No Slippage		Slippage 0.3 %		Slippage 0.5 %
	CAGR, %	MDD, %	CAGR, %	MDD, %	CAGR, %	MDD, %
VTI/CASH	9.0	-11.74	8.62	-12.09	8.25	-12.44
SPY	8.0	-50.78	8.0	-50.78	8.0	-50.78

역시 슬리피지 비용이 큰 영향을 미치지는 않았다. Slippage 0.5 % 를 고려하더라도 SPY Buy&Holding 보다는 성과가 더 나았다. 

백테스트 기간 동안의 수익 곡선. 슬리피지 0.5%

수익 곡선 비교

Cash 보유 기간을 빨간색 점으로 따로 표시하였다. 이외 구간에는 VTI를 100% 투자한다. 

MDD 비교

MDD 는 SPY 대비 압도적으로 낮다. 하지만 최근 MDD를 갱신하고 있다. 

연간 수익률 비교

백테스트 기간 중 2022년 최악의 손실을 기록하였다. 하지만 SPY 보다는 나았다는 점에서 위로를 삼는다. 

최근 MDD를 갱신하는 최악의 구간에 들어서고 있다. 따라서 작년 이 시점에 투자를 시작했다면 백테스트 기간 동안에 겪을 수 있는 최악의 손실률 (-12%)을 겪었다.  

투자 시점에 상관없이 2년 동안 최악의 누적 수익률은 -5%, 평균 수익률 21 %, 3년 동안 최악의 누적 수익률 6.1%, 평균 수익률 31.4% 였다. 2년, 3년 투적 수익률은 최저점으로부터는 아직 여유가 있다. 

12개월 이동 평균선 추세

2022년 1월 말부터 12개월 이동 평균선 아래로 내려온 이후 지루한 보합 장세다. 최근에 다시 VTI에 투자했으나 손해를 보았다. 동적 자산 배분 전략에 있어서 MDD 갱신 뿐만 아니라 MA 하향 돌파 시그널도 리스크 관리 차원에서 고려할만한 좋은 지표인 것 같다. 

 

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