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자산관리

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BAA 전략 월별 계절성 분석 BAA 전략의 월별 계절성을 알아봤다. 테스트 기간은 2005-1-1 ~ 2022-9-30. CAGR, % MDD, % Sharpe Ratio Sortino/Sharpe Ratio BAA-G12-T6 (Balanced BAA) 10.54 -9.56 1.30 1.67 BAA-G4-T1 (Aggressive BAA) 13.74 -9.56 1.23 1.60 BAA-X1 (Overfitted BAA) 15.29 -9.56 1.56 1.68 BAA_G12_T6 (링크) 월별 승률이 낮은 9, 10월을 현금을 가져가도록 설계해서 비교해보았다. CAGR, % MDD, % Sharpe Ratio Sortino/Sharpe Ratio BAA-G12-T6 (Balanced BAA) 10.54 -9.56 1.30 1.67 ..
Overfitted Bold Asset Allocation (과최적 BAA 전략 I) 2022년에 발표된 켈러씨의 BAA 전략은 그의 이전 전략들보다 모든 면에서 우수했다. 이 전략이 익숙하지 않다면 이전 포스팅을 참고하길 바란다. Balanced Bold Asset Allocation (BAA 전략 I) Aggressive Bold Asset Allocation (BAA 전략 II) Derivative Bold Asset Allocation (BAA 전략 III) 전략이 굉장히 꼼꼼하게 만들어져서 현재까지는 개선시킬 수 있는 방법이 많아 보이지는 않는다. 논문에서도 몇 Derivative 전략들을 함께 제시했는데 큰 향상은 없었었다. 가장 쉽게 개선시킬 수 있는 방법은 역시나 over-fitting 전략이다. 켈러씨는 대표적인 매크로 지수나 SPY, QQQ 같은 ETF를 사용하기 때문에..
VAA, DAA, BAA 비교 그리고 정적 혼합 전략 켈러씨의 모델 중 세 가지, VAA, DAA, BAA 전략을 간단히 비교해보려고 한다. 이 세 가지 모델에 친숙하지 않다면 먼저 복습을 추천드린다. https://youtu.be/eQeu8v_-Y98 강환국 유튜브 - VAA 전략 https://youtu.be/2cNkblOxnFQ 강환국 유튜브 - DAA 전략 파이썬 코딩을 직접 할 수 있는 사람은 다음 블로그도 참고하면 좋을 듯하다. https://lazyquant.tistory.com/ 게으른 퀀트 퀀트 투자, 백테스트, 자산배분, 재테크, 경제적 자유! lazyquant.tistory.com VAA 전략과 DAA 전략 백테스팅 코드를 공유해주셨다. 언제나 타인의 코드를 가져다 쓸 때는 검증 (validation) 과정이 무척 중요하다. BAA 전략..
가동률,가변예치의무제도,가산금리 가동률 : 생산능력 대비 생산실적의 백분율(생산실적/생산능력×100)로, 생산설비가 어느 정도 이용되는지를 나타내는 경제지표이다. 여기서 생산능력이란 사업체가 정상적인 설비, 인력, 조업시간 등 조업환경 하에서 생산할 때 최대 생산 가능량(적정생산능력)을 의미한 다. 생산설비의 가동상황인 가동률은 경기의 단면을 보여주는 좋은 지표가 될 수 있는데 이는 기업들이 앞으로의 경기 예상에 따라 가동률을 높이거나 낮추는 방법으로 생산량을 조절하기 때문이다. 다만 가동률이 높다고 무조건 좋은 것은 아닌데, 이는 경기가 침체된 상황에서 높은 가동률은 앞으로 경기가 회복될 것이라는 희망적인 신호로 인식되지만 경기가 활황세인 상황에서 지나치게 높은 가동률은 오히려 인플레이션 우려를 크게 하기 때문이다. 우리나라의 경우 ..
전략 최적화에 대하여 - 초격차 투자법 최근 시장을 이긴 숨은 고수 11인의 초격차 투자법이라는 책을 읽었다. 유명한 시장의 마법사들 시리즈 중 가장 최근 버전인 것 같다. 프로페셔널 트레이더들 얘기지만 내용도 재밌고 쉽게 읽히는 책이었다. 그중 한 소프트웨어 개발 경력을 가진 트레이더가 최적화에 대해서 말하는 부분이 나오는데, 동적 자산 배분에 관심 있는 사람들에게 좀 더 깊게 생각해볼 만한 내용인 것 같아 공유해본다. 책에서는 '시스템'이라고 표현한 것을 아래에서는 '전략'이라고 적었다. 어떤 전략이건 최적화 과정을 진행하면 (과거에 진행했던 매매의) 수익이 극대화된 결괏값을 알 수 있다. 최적화를 통해 전략의 과거 수익률을 극대화한 결괏값은 보기에는 좋지만 현실적으로는 큰 도움이 되지 않는다. 최적화는 항상, 언제나 매번 전략의 잠재적인..
Derivative Bold Asset Allocation (BAA 전략 III) Dr. Wouter J. Keller (이하 켈러씨) 가 2022년에 새로운 동적 자산 배분 전략인 BAA을 발표했다. 논문은 Balanced BAA와 Aggresive BAA이 주를 이루지만, 꼼꼼한 켈러씨는 기본 전략에 조금씩 변화를 준 전략들 또한 함께 소개하고 있다. 오늘은 BAA-G12/T6 (Balanced BAA), BAA-G12/T3, BAA-G4/T1 (Aggresive BAA), BAA-G4/T2, BAA-SPY/T1 를 비교해보려고 한다. G12, G4 는 공격 자산군에 속한 자산의 종류 수이다. G12 - SPY, QQQ, IWM, VGK, EWJ, VWO, VNQ, DBC, GLD, TLT, HYG, LQD G4 - QQQ, VWO, VEA, BND T6, T1, T3, T2 는 ..
가계신용통계, 가계처분가능소득,가교은행 가계 신용 통계 : 가계부문에 대한 신용공급 규모를 나타내는 통계이다. 가계신용은 금융기관뿐 아니라 정부, 판매회사 등 기타기관이 가계에 제공한 대출과 외상구매 관련 신용을 모두 포괄하는 것으로 크게 가계대출과 판매신용으로 구분된다. 현재 가계신용통 계는 2002년 말 잔액부터 분기별로 제공되고 있다. 가계신용통계는 우리나라 가계부문의 부채 규모 및 변동 등을 파악하는 데 널리 활용되고 있다. 가계 처분 가능 소득 (PDI; Personal Disposable Income) : 가계가 맘대로 소비와 저축 으로 처분할 수 있는 소득을 의미한다. 흔히 국민들의 생활수준을 파악해 볼 수 있는 지표로 1인당 GNI가 널리 쓰이고 있으나 국민총소득에는 가계 뿐 아니라 기업 금융기관 정부가 벌어 들인 소득이 모두 ..
Aggressive Bold Asset Allocation (BAA 전략 II) 지난 시간에 이어 Dr. Wouter J. Keller (이하 켈러씨) 의 2022년 새로운 전략인 BAA 논문을 정리해보자. 논문은 무료로 다운로드 가능하니 직접 읽어보는 것도 좋겠다. 지난번에 포스팅했던 BAA 전략은 Balanced BAA-G12 전략으로 안정성에 초점을 둔 방법이다. G12가 의미하는 것은 공격 자산군 종류의 수를 말한다. 좀 더 공격적인 전략을 위해 Aggressive BAA-G4를 논문에서 소개하고 있는데 계산을 위해 일단 두 가지의 모멘텀 계산법과 세 가지 다른 자산군을 먼저 이해할 필요가 있다. 모멘텀 계산법 SMA12 = 현재 달 말일 가격(t)/((현재 달 말일 가격(t)+지난 달 말일 가격(t-1)+지지난 달 말일 가격(t-2)+ ... + 12개월 전달 말일 가격(t..

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