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자산관리

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2023년 4월 결산. HAA 전략 Dr. Wouter J. Keller 의 HAA_G8_T4, HAA_SPY 의 2023년 4월 결산을 알아보자. 전략의 자세한 사항은 하단에 이전 관련 링크를 참고하길 바란다. 참고로 아래보는바와 같이 최근 1년 BIL 수익률은 2.4% 초반, 월 수익률은 0.4% 이었다. 출처: https://www.ssga.com/us/en/intermediary/etfs/funds/spdr-bloomberg-1-3-month-t-bill-etf-bil 지난 2023년 4월은 드디어 투자 시그널이 떴었고 각 전략별로 투자한 내역은 다음과 같았다. HAA_G8_T4. Buy ['SPY', 'EFA', 'VWO', 'IEF']:[25.0, 25.0, 25.0, 25.0]% HAA_SPY. Buy ['SPY']:[100...
2023년 3월 결산. 401K 전략 (Dual401K, HAA401K) 지난번 포스팅에서 알아봤던 대로 Dual 401K 와 HAA_SPY 전략의 궁합이 좋아, 앞으로 401K 계좌는 두 전략을 같이 병행하려고 한다. Dual401K 전략은 안토나치의 듀얼 모멘텀의 기반한 전략으로 401K 계좌에 맞게 변형 및 최적화되었다. 401K 계좌는 투자 옵션이 다양하지 않아 일반 계좌를 위한 전략만큼 근사한 성과를 보여주진 않지만, 간편성에 초점을 두었고, 벤치마크인 SPY buy&holding, 그리고 60/40 전략 보다 나은 성과를 위해 만들었다. 최근에 발표된 HAA 전략에서 켈러씨는 기본 HAA 전략보다 더 간단한 HAA-SPY 전략을 함께 소개했다. HAA-SPY 전략은 공격 자산군으로 오직 SPY를 사용하고 수비 자산군으로 BIL, IEF 를 사용하지만, 401K 계좌..
2023년 3월 결산. BAA 전략 Dr. Wouter J. Keller 의 Balanced BAA, Aggressive BAA 전략과 이를 기반으로 과최적화 시킨 Overfitted BAA II & III 의 2023년 3월 결산을 알아보자. 루틴 차원에서 추세를 파악해보자. 전략 대한 설명은 맨 하닥에 링크를 걸어둔 이전 포스팅을 참고하기 바란다. 배당 수익률을 모두 재투자했다고 가정했고, 백테스팅 기간은 2005.1 부터 2023.2까지이고 모멘텀 계산을 위한 초반 lagging period 를 빼면 2006.2 부터 총 16.9 년 이다. 2008년 (금융위기), 2020년 (코로나), 그리고 2022년 (고인플레이션, 고금리) 을 포함하고 있어서 모델를 테스트하기에는 충분한 기간인 것 같다. 월말 수정 종가를 이용하였다. 최근 월..
2023년 3월 결산. HAA 전략 Dr. Wouter J. Keller 의 HAA_G8_T4, HAA_SPY 의 2023년 3월 결산을 알아보자. 전략의 자세한 사항은 하단에 이전 관련 링크를 참고하길 바란다. 지난 3월에는 두 전략 모두 현금 보유라 모두 0.399 % 수익이었다. 최근 1년 BIL 수익률은 2% 초반이다. 루틴 차원에서 추세를 파악해보자. 배당 수익률을 모두 재투자했다고 가정했고, 백테스팅 기간은 2005.1 부터 2023.2까지이고 모멘텀 계산을 위한 초반 lagging period 를 빼면 2006.2 부터 총 16.9 년 이다. 2008년 (금융위기), 2020년 (코로나), 그리고 2022년 (고인플레이션, 고금리) 을 포함하고 있어서 모델를 테스트하기에는 충분한 기간인 것 같다. 월말 수정 종가를 이용하였다...
HAA 전략 투자 자산 타이밍 분석 2023년 2월 버전의 새로운 HAA(Hybrid Asset Allocation) 전략은 2022년 공개된 BAA(Bold Asset Allocation)의 후속 버전이다. 이 전략의 목표는 (개미 투자자를 위해) 간단하고, 안정적이면서도 이전 BAA보다 상대적으로 낮은 현금 보유 비율을 가져감으로써 수익성을 높이는데 초점을 두었다. 물가연동채권 TIP 를 카나리아 시그널로 사용하여 금리 및/또는 인플레이션이 상승하는 시기를 감지, 이를 바탕으로 수비 자산 혹은 공격 자산에 투자할지를 결정한다. 켈러씨 전략 중 역대급 전략으로 꼽힐 것 같다. 오늘은 백테스팅 기간 동안 어느 자산군에 투자하는지를 분석해보자. 백테스팅 기간은 2005.1부터 2023.2까지이고 모멘텀 계산을 위한 초반 lagging per..
HAA로 알아보는 11-4 천국/5-10 지옥 전략 강환국 유튜버가 미는 11-4 천국, 5-10 지옥 컨셉은 11월부터 4월까지의 수익률이 5월부터 10월까지의 수익률을 앞선다는 단순 통계에 기반한 투자 전략이다. 새로운 HAA 전략의 계절성과 11-4 천국, 5-10 지옥 컨셉이 HAA 에도 통하는지 계산해 봤다. 배당 수익률을 모두 재투자했다고 가정했고, 백테스팅 기간은 2005.1 부터 2023.2까지이고 모멘텀 계산을 위한 초반 lagging period 를 빼면 2006.2 부터 총 17.1 년 이다. 2008년 (금융위기), 2020년 (코로나), 그리고 2022년 (고인플레이션, 고금리) 을 포함하고 있어서 모델를 테스트하기에는 충분한 기간인 것 같다. 월말 수정 종가를 사용하였고 슬리피지는 고려하지 않았다. 월평균 수익률은 단순히 월 평균..
대박 퇴직연금을 위한 HAA 활용 전략 최근 나온 켈러씨의 HAA 전략은 이전 전략들과는 다르게 무척이나 간단하고 안정적으로 우상향 했다. 그 수익률은 크게 놀랍지는 않지만, 그 간단한 계산 방법은 401K 계좌에 딱이라는 생각이 들었다. 그래서 오늘은 Dual401K 전략과 궁합을 살펴봤다. Dual401K 전략 개인적으로 실제 401K 계좌에서는 부분적으로 사용하고 있다. 회사가 제공하는 뱅가드 401K 계좌는 몇 안되는 제한된 상품에만 투자할 수 있고, 그중에서도 데이터를 구할 수 없거나, 운용기간이 너무 짧아 백테스트가 불가능한 상품은 고려 대상에서 제외하니 사실상 동적 자산 배분 전략에 이용 가능한 옵션이 적었다. 자세한 사항은 하단에 이전 관련 포스팅 링크를 참고하길 바란다. 최근에 발표된 HAA 전략에서 켈러씨는 기본 HAA 전략..
HAA 계산 검증 참고 자료 본인의 계산 검증을 위해 다른 사람의 결과와 교차 검증 (cross validation)은 매우 중요하다. 특히나 동적 자산 배분에 있어서는 우리의 소중한 재산이 달려 있는 문제라 더욱 각별히 신경써야 한다. 최근 계속해서 현금 시그널을 보이고 있기 때문에, 계산이 대체로 쉽게 맞아 떨어질텐데 이에 만족하지 말고 2020년 초반 결과와 비교 검증해 볼 것을 추천한다.

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