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자산관리

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주택가격 관련 지수 https://fred.stlouisfed.org/series/NYXRSA S&P/Case-Shiller NY-New York Home Price Index Source: S&P Dow Jones Indices LLC Release: S&P/Case-Shiller Home Price Indices Units: Index Jan 2000=100, Seasonally Adjusted Frequency: Monthly Notes: For more information regarding the index, please visit Standard & Poor's. Copyright © 2016, fred.stlouisfed.org https://www.zillow.com/research/zhvi-methodolo..
BERKSHIRE HATHAWAY 2023 Q1 13F 버핏옹의 버크셔 해셔웨이 2023년 1분기 13F 가 공개되었다. https://whalewisdom.com/filer/berkshire-hathaway-inc#tabholdings_tab_link BERKSHIRE HATHAWAY INC Top 13F Holdings whalewisdom.com 버크셔 보유 상위 종목 리스트. 2023Q1 눈에 띄는 점은 기존에 보유 종목 1위였던 애플을 더 사들였다는 점이다. 상반기 애플의 상승세가 이해가 된다. 또 셰브론을 많이 매도하셨다. 5월 12일 기준 상위 종목들에 대해서 Total Return (배당 재투자)와 개인적으로 쓰는 시그널을 살펴보았다. 파란선이 TR, 그 위에 빨간점이 분할 매수 시점을 나타낸다. AAPL 은 매수 시그널을 돌파 후 날아 오르고..
2023년 4월, 변형 듀얼 모멘텀 전략 모든 동적 자산 전략의 기본이 되는 듀얼 모멘텀 전략을 변형시켜 변형 듀얼 모멘텀 전략을 만들었었다. 최근 이년 동안 벌어진, 주식과 채권 모두 동반 하락하는 상황을 막고자 현금 자산 혹은 안정 자산에 변화를 주어 좀 더 안전한 전략이 되었다. 아이디어는 강환국 유튜버의 변형 듀얼 모멘텀 전략이었지만 자체적으로 그 전략을 재현해봤을 때 (정보가 제한되어 100% 정확하게 재현했다고는 말하기 어렵다) 성과가 별로라 나름대로 좀 더 변형을 가해 좀 더 업그레이드 시켰다. 계산 방법은 다음과 같다. 공격 자산군: SPY, VOT, XBI, XSD VOT - Vanguard Mid-Cap Growth ETF XBI - SPDR® S&P® Biotech ETF XSD - SPDR® S&P® Semiconducto..
2023년 4월, 돌아 보는 현금 자산 전략 III vs. AGG 일전에 만든 현금 대체 자산 전략을 점검해 봤다. 당시에 과최적화를 통해 수익률은 낮지만 안정적인 전략을 만들었는데, 최근에 보인 채권의 하락장을 잘 견뎠는지 확인해보고 싶었다. 관련 이전 포스팅은 하단에 링크를 참고하길 바란다. 현금 자산 전략 III 의 계산 로직은 다음과 같다. - 미국에 상장된 채권 ETF를 이용 - 백테스트 기간 11년 (2022년 8월, 오늘 분석은 2023년 4월 말까지 분석) - 세 ETF 중 모멘텀이 높은 한 상품에 투자 1. ETF의 월간 수익률을 계산한다. 월초 리밸런싱을 하였다. 2. 지난 12개월의 평균 모멘텀을 계산한다. 사용된 모멘텀은 (12개월 수익률+11개월 수익률+ ... + 1개월 수익률 - 느린 모멘텀)의 평균이다. 3. 포트폴리오에 들어 있는 세 가지..
2023년 4월, 돌아보는 현금 자산 전략 vs. SHY 자산이 늘어날수록 절대적인 수익률보다는 잃지 않는 게임 즉 리스크를 관리하는 것이 더 중요하다. 수익률이 상대적으로 낮더라도 리스크 혹은 MDD가 낮은 동적 자산 배분 전략이 오랜 기간 동안 스트레스 받지 않고 투자할 수 있는 동력이 된다. 그리고 실제 여러 동적 자산 배분 전략을 백테스트 하다 보면 포트폴리오에 현금성 자산을 포함하고 그 비중을 조정하는 것이 MDD를 관리하는데 매우 중요했다. 동적 자산 배분에서 현금성 자산을 보통 SHY (iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF)를 이용한다. SHY는 1-3년 단기 미국 국채에 투자하는 ETF이다. 현금성 자산의 기능은 수익이 아니라 하락장에서 MDD를 지켜주는 역할이다. 하지만 안타깝게도 작년에 금리 상승 구간에서 다른 국채와..
버핏옹 내 맘대로 따라하기 - 2023년 4월 동적자산배분의 발빠른 장기 현금 시그널로 인해 다행히 큰 손해는 면했는데, 이 이점을 최대화하기 위해서는 저점 매수를 해야겠다는 생각이 들었다. 저점 매수 전략은 사실 동적자산배분의 핵심과 반대되는 개념이라 헷지 효과가 있을거라고 생각했다. 그렇다면 무엇을 살지가 고민인데, 개인 종목을 분석할 능력을 가지고 있었다면 애초에 동적자산배분을 시작하지도 않았을 것이다. 그래서 존경하는 버핏옹이 투자하고 있는 곳 (향후 몇년 안에는 망하지 않을 거라는 확신이 있다)에 투자하려고 이리저리 분석하다가 나만의 시그널을 찾게되었다. 물론 대단한 것도 아니고 충분히 검증되지 않았다. 운이 좋아서, 이 방법으로 투자한 것이 동적자산배분으로 인한 손해를 금새 다 회복시켜주었다. 다음은 최근에 발표된 13F - 버크셔 상위 ..
2023년 4월 결산. 401K 전략 (Dual401K, HAA401K) Dual401K 전략은 안토나치의 듀얼 모멘텀의 기반한 전략으로 401K 계좌에 맞게 변형 및 최적화되었다. 401K 계좌는 투자 옵션이 다양하지 않아 일반 계좌를 위한 전략만큼 근사한 성과를 보여주진 않지만, 간편성에 초점을 두었고, 벤치마크인 SPY buy&holding, 그리고 60/40 전략 보다 나은 성과를 위해 만들었다. 최근에 발표된 HAA 전략에서 켈러씨는 기본 HAA 전략보다 더 간단한 HAA-SPY 전략을 함께 소개했다. HAA-SPY 전략은 공격 자산군으로 오직 SPY를 사용하고 수비 자산군으로 BIL, IEF 를 사용하지만, 401K 계좌에서 사용하기 위해 수비 자산군으로 오직 BIL or Cash , 공격 자산군으로 SPY, VXF 를 사용한다. 두 전략의 자세한 사항은 하단의 링..
2023년 4월 결산. BAA 전략 Dr. Wouter J. Keller 의 Balanced BAA, Aggressive BAA 전략과 이를 기반으로 과최적화 시킨 Overfitted BAA II & III 의 2023년 4월 결산을 알아보자. 루틴 차원에서 추세를 파악해보자. 전략 대한 설명은 맨 하닥에 링크를 걸어둔 이전 포스팅을 참고하기 바란다. 배당 수익률을 모두 재투자했다고 가정했고, 백테스팅 기간은 2006.1 부터 2023.4까지이고 모멘텀 계산을 위한 초반 lagging period 를 빼면 2007.2 부터 총 16.2년이다. 2008년 (금융위기), 2020년 (코로나), 그리고 2022년 (고인플레이션, 고금리) 을 포함하고 있어서 모델를 테스트하기에는 충분한 기간인 것 같다. 월말 수정 종가를 이용하였다. 노슬리피지 ..

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