2023년 2월 버전의 새로운 HAA(Hybrid Asset Allocation) 전략은 2022년 공개된 BAA(Bold Asset Allocation)의 후속 버전이다. 이 전략의 목표는 (개미 투자자를 위해) 간단하고, 안정적이면서도 이전 BAA보다 상대적으로 낮은 현금 보유 비율을 가져감으로써 수익성을 높이는데 초점을 두었다. 물가연동채권 TIP 를 카나리아 시그널로 사용하여 금리 및/또는 인플레이션이 상승하는 시기를 감지, 이를 바탕으로 수비 자산 혹은 공격 자산에 투자할지를 결정한다. 켈러씨 전략 중 역대급 전략으로 꼽힐 것 같다.
오늘은 백테스팅 기간 동안 어느 자산군에 투자하는지를 분석해보자.
백테스팅 기간은 2005.1부터 2023.2까지이고 모멘텀 계산을 위한 초반 lagging period 를 빼면 2006.2 부터 총 17.1 년 이다. 2008년 (금융위기), 2020년 (코로나), 그리고 2022년 (고인플레이션, 고금리) 을 포함하고 있어서 모델을 테스트하기에는 충분한 기간인 것 같다.
- 벤치마크 SPY
- 노슬리피지
- VEA 대신 EFA 사용
- 배당 수익률 모두 재투자
HAA_G8_T4
| No Slippage | Slippage 0.3 % | Slippage 0.5 % | ||||
| CAGR, % | MDD, % | CAGR, % | MDD, % | CAGR, % | MDD, % | |
| HAA | 10.7 | -9.3 | 9.6 | -9.6 | 8.8 | -10.2 |
SPY: 50.00 %
VNQ: 45.59 %
IWM: 41.18 %
VWO: 39.71 %
TLT: 31.86 %
EFA: 26.47 %
DBC: 23.53 %
BIL: 18.14 %
IEF: 15.69 %
아주 작은 수익률의 빈도가 가장 높은데, BIL 투자하는 기간 때문인것 같다. 빨간선 = 0% 기준으로 오른쪽으로 치우친걸 보니, 대체적으로 수익이 나는 것을 알 수 있다.
HAA_SPY
| No Slippage | Slippage 0.3 % | Slippage 0.5 % | ||||
| CAGR, % | MDD, % | CAGR, % | MDD, % | CAGR, % | MDD, % | |
| HAA | 10.7 | -15.9 | 9.9 | -16.6 | 9.4 | -17.1 |
SPY: 63.24 %
IEF: 19.12 %
BIL: 17.65 %
수익 곡선이 이동 평균선 위에 있는게 고무적인데, 가장 최근에 나온 전략이니 과최적화 관점에서 추이를 좀 지켜봐야겠다.
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