ISA 계좌 맞춤 HAA 전략 I

ISA 계좌에서 동적 자산 배분 전략에 따라 투자를 하려 한다.

투자 가능한 상품이 많지 않아, 간단하면서 안정적인 HAA 전략을 선택하였다. 그중에서도 HAA-SPY 전략을 선택하였다.  HAA 전략도 복잡하고 그 복잡한 만큼 메리트가 없다고 생각해 HAA-SPY를 선호한다.

HAA 전략과 HAA-SPY 전략에 대한 자세한 설명은 지난 포스팅을 참고하면 된다. 

https://sbinvesting.tistory.com/124 

HAA 전략 (Hybrid Asset Allocation) 핵심 정리

다음은 HAA-SPY 전략의 퍼포먼스다.

월말 수정 종가를 기준으로 2005년 1월부터 2024년 6월 말까지 백테스트 하였다. 달러 기준 수익률이라 원화 기준 수익률과는 차이가 있을 수 있지만, 지난 포스팅에서 본 것과 같이 현재 달러/원화가 고점이라 수익률만 놓고 보면 원화 수익률이 더 클 것으로 유추된다. 비교군으로 SPY buy & hold을 사용하였다.

수익 곡선

2008-2009년, 2022 년 HAA-SPY 가 SPY 대비 하락을 회피해 손실을 방어하는 것을 볼 수 있다.  

MDD 곡선

2009년 경제 위기 때 SPY는 반토막을 경험했다. HAA-SPY는 -17%로 손실을 방어했다. 

	HAA-SPY	SPY
CAGR, %	10.23	-16.6
MDD, %	10.26	-50.8

 

연 수익률

최근 24개월 월 수익률

1년 이동 수익률

SPY 투자 시기

 

IEF 투자 시기

BIL 투자 시기

 

지난 18년 동안 MDD는 큰 차이가 있지만 연평균 복리 수익률은 10%로 거의 같다. 이걸 보고 이렇게 생각할 수 있다. '결국 수익률은 같네', '그럼 귀찮게 신경 쓰지 말고 그냥 SPY 장기보유'. 결론적으로는 그렇지만 과정을 생각해 보면 크게 다를 수 있다. (주식 시장에서는 과정이 중요하다고 그루들은 말한다.)

1. 보통, 사람은 큰 손실을 경험할 때 주식 시장을 떠난다. -17%는 다 포기하고 주식 시장을 뒤로할 만큼은 아니다. 동적 자산 배분은 멘털 보호 차원에서 닥치고 장기 보유보다 훨씬 유리하다. 

2. 시장이 바닥을 치는 특정 시점을 찾을 순 없지만, 바닥 기간을 '대충' 알 순 있다. HAA-SPY는 침체 구간에 모두 현금을 보유하기 때문에, 바닥 기간 동안 SPY를 분할 저점 매수할 수 있다. 이는 동적 자산 배분 전략에 어긋나지만, 더 큰 alpha 수익을 위해 필요한 유연한 사고와 전략적 행동이다.  

HAA-SPY 와 다른 전략을 혼합하여 사용할 계획인데, 이에 대해서는 다음 포스팅에서 소개하겠다. 그나저나 7월 시그널은 SPY 100% 투자였다.