본문 바로가기

전체 글

 (182)
2023년 1월 결산. Dual 401K 전략 Dual 401K는 Vanguard 401K 계좌를 위한 동적 자산 배분 전략이다. 1월에는 현금 포지션 100% 였다. 루틴 차원에서 추세를 파악해 보자. 401K 에서 현금은 Short term reserve 에 투자되기 때문에 미미하긴 하지만 + 수익이다. 배당 수익은 모두 재투자했다고 가정했고, 백테스팅 기간은 2003.11 부터 2023.1월까지 대략 19.2년이다. 2008년 (금융위기), 2020년 (코로나), 그리고 2022년 (고인플레이션, 고금리) 을 포함하고 있어서 모델을 테스트하기에는 충분한 기간인 것 같다. 슬리피지 비용은 고려하지 않았다. 월 수익률 월 수익률, % SPY 4.748582 Dual401K 0.197833 연 수익률 수익 곡선 12월에 VXF를 투자함으로써 얻어 맞..
2023년 1월 결산. BAA 전략 Dr. Wouter J. Keller 의 Balanced BAA, Aggressive BAA 전략과 이를 기반으로 과최적화 시킨 Overfitted BAA II 의 2023년 1월 결산을 알아보자. 1월에는 모든 전략이 현금 (BIL) 보유였다. 루틴 차원에서 추세를 파악해보자. 전략 대한 설명은 맨 하닥에 링크를 걸어둔 이전 포스팅을 참고하기 바란다. 배당 수익률을 모두 재투자했다고 가정했고, 백테스팅 기간은 2005.1 부터 2023.1까지이고 모멘텀 계산을 위한 초반 lagging period 를 빼면 2006.2 부터 총 16.9 년 이다. 2008년 (금융위기), 2020년 (코로나), 그리고 2022년 (고인플레이션, 고금리) 을 포함하고 있어서 모델를 테스트하기에는 충분한 기간인 것 같다. ..
버핏옹 무작정 따라하기 2022년, 가파른 금리 인상으로 인해 주식&채권 포트폴리오가 역사적 저점으로 추락했을 뿐만 아니라 많은 동적 자산 배분 전략들도 MDD를 갱신하였다. 이번 경험으로 인해 (비단 주식 투자뿐만 아니라) 내 생각이나 방법이 틀릴 수 있다는 것을 유념하고 살아야겠다는 반성도 하고 기존에는 생각하지 않았던 다른 투자 전략을 같이 병행해야겠다는 생각이 들었다. 그렇다고 그 다른 방법이 기존에 가지고 있던 기준을 갑자기 만족시키게 된 것은 물론 아니지만 내 투자 관점과 기준을 더 유연하게 바꾸게 좋겠다는 생각이 들었다. 기존 동적 자산 배분 포트폴리오의 비중을 줄이고 어느 일정 부분 존경하는 버핏옹과 같이 장기 보유를 하는 방향을 생각해 보았다. 물론 신기 들린 버핏옹의 혜안과 결단을 어찌 따라갈 수 있으련만은 ..
VTI/Cash 전략 추세 점검 VTI/CASH 전략은 가장 기본적인 듀얼 모멘텀에 기반하고 있기 때문에 높은 수익률과 안정성을 목표로 한다기보다는 초보자도 쉽게 따라 할 수 있으면서 SPY를 buy&hold 하는 전략보다는 높은 수익률과 낮은 MDD 를 목표로 한다. VTI 아니면 현금 보유이기 때문에 슬리피지 고려로 인한 퍼포먼스 저하도 상대적으로 적을 거라 예상된다. 자세한 계산 방법은 하단에 링크를 참조하기 바란다. 배당 수익은 모두 재투자했다고 가정했고, 백테스팅 기간은 2001.6 부터 2022.12까지 대략 21년이다. 2000년 초 (닷컴버블), 2008년 (금융위기), 2020년 (코로나), 그리고 2022년 (고인플레이션, 고금리) 을 포함하고 있어서 모델을 테스트하기에는 충분한 기간인 것 같다. No Slippage..
BAA 전략 투자 자산 히스토리 BAA 전략을 좀 더 이해해 보는 차원에서 백테스트 기간 동안 어떤 자산군에 투자가 되었는지 그려보았다. 해당 백테스트 기간은 2005-1-1부터 2022-12-31이다. 슬리피지 비용은 0.3 %. BAA_G12_T6 전략의 자산군 투자 빈도를 계산해 봤다. ETF 투자 비중, % QQQ 36.63 SPY 34.16 VNQ 27.72 DBC 27.72 VGK 27.23 VWO 26.73 IEF 26.73 IWM 26.24 TLT 23.76 BIL 22.28 TIP 21.29 GLD 19.80 LQD 19.80 HYG 15.84 EWJ 13.86 AGG 9.41 상위 3개 자산군, QQQ, SPY, VNQ 와 현금 자산군 BIL 의 투자 시기를 그려보았다. BAA_G4_T1 전략의 자산군 투자 빈도를 계..
돌아보는 현금 자산 전략 vs. SHY 자산이 늘어날수록 절대적인 수익률보다는 잃지 않는 게임 즉 리스크를 관리하는 것이 더 중요하다. 수익률이 상대적으로 낮더라도 리스크 혹은 MDD가 낮은 동적 자산 배분 전략이 오랜 기간 동안 스트레스 받지 않고 투자할 수 있는 동력이 된다. 그리고 실제 여러 동적 자산 배분 전략을 백테스트 하다 보면 포트폴리오에 현금성 자산을 포함하고 그 비중을 조정하는 것이 MDD를 관리하는데 매우 중요했다. 동적 자산 배분에서 현금성 자산을 보통 SHY (iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF)를 이용한다. SHY는 1-3년 단기 미국 국채에 투자하는 ETF이다. 2002년 7월 운용을 시작한 이래로 총 누적 수익률은 40%이다. 현금성 자산치고는 생각보다 높다고 생각할 수 있지만, 위에 수익..
2022년 12월 미국 소비자 물가지수 (CPI) 체크 CPI 의 증가세가 꺾였다는 기분 좋은 소식이다. 파월님이 찬물을 뿌리지 않기를 바라며 CPI 를 비교해보자. CPI 는 주식 데이터처럼 쉽게 가져올 수 없었지만 어찌되었든 해결했다. 예전에 한번 포스팅 했었다. https://data.bls.gov/cgi-bin/surveymost? bls에서 Top Picks (Most Requested Statistics) : U.S. Bureau of Labor Statistics data.bls.gov 해당 지수를 클릭 후 Retrieve data를 누르면 해당 기간을 선택 후 GO 버튼을 누르면 데이터가 테이블로 주어진다. xlsx 포맷으로도 다운 가능하다. 2003.1 - 2022.12 CPI 를 csv 형태로 저장하였다. 전년 대비 상승률을 그려보았다. 보..
이동 평균선으로 알아보는 BAA 전략 추세 BAA 전략의 2022년 수익률은 다음과 같았다. 2022년 수익률, % No slippage Slippage = 0.5% BAA_G12_T6, Balanced BAA 1.39 0.17 BAA_G4_T1, Aggressive BAA 2.19 0.95 BAA_SPY_T1 -1.92 -3.09 BAA_QQQ_T1 -5.30 -6.42 BAA_Y1, Overfitted BAA II 0.12 -2.06 슬리피지를 고려했을 때에도 확실히 시장보다는 선방했지만, 고통스러운 한 해였다. 백테스팅 기간에 한해 최악의 해는 면했다. 최근 들어 DBC의 추세가 꺾이면서 BAA 전략이 손실을 보이고 있다. 전략을 당분간 스탑을 걸어야할지 고민하는 중에 전략 수익 곡선의 12 개월 이동 평균선을 그려보았다. 최근 5년 주식과..

티스토리툴바