뱅가드 퇴직 연금 수익률 깨기 - 듀얼 모멘텀 전략

듀얼 모멘텀 전략을 이용한 간단한 자산 배분을 통해 뱅가드 퇴직 연금 운용 전략과 얼마나 차이가 나는지 알아보려고 한다.

우리 회사의 뱅가드 401k 플랜에 따르면, 개인이 각각의 투자할 뮤추얼 펀드의 종류와 비중을 선택할 수 있고 여러 가지의 Target Retirement Plan 또한 제공한다. 

뱅가드 퇴직 연금 플랜 2045. 출처: https://investor.vanguard.com/

 

2025, 2030, 2035...처럼 각자가 예상하는 퇴직 시기에 맞춰 1) 미국 주식 시장, 2) 미국 채권 시장, 3) 미국 제외 전 세계 주식 시장, 4) 미국 제외 전 세계 채권 시장에 다른 비중으로 투자한다. 

뱅가드 퇴직 연금 플랜 2045 - 포트폴리오

가까운 시기에 은퇴를 계획할수록 주식의 비중이 줄어들고 채권의 비중이 늘어난다. 2025, 2030 같이 몇 년이 남지 않은 포트폴리오는 현금성 자산 또한 포함되어 있다. 

뱅가드 퇴직 연금 플랜 포트폴리오 구성, %

 

오늘은 예시로 2045 퇴직 플랜을 이용하였고 듀얼 모멘텀의 경우는 12개월 모멘텀을 사용하였다. 링크를 통해 내가 이용한 Portfoilo Visualizer 결과 창에 접근할 수 있다.  

Test Market Timing Models

 

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뱅가드에서 월별 수익률 데이터를 제공하지 않아 비교하기가 쉽지 않았다. 위 그림에서 파란색이 뱅가드 퇴직 연금 플랜 2045, 노란색은 듀얼 모멘텀 전략 (SPY&AGG 이용), 빨간색은 듀얼 모멘텀 전략 (QQQ&AGG 이용) 운용 결과이다. 비교 시기는 2012.5 - 2022.4이다. 최근 10년 동안의 수익률 곡선 비교에서는 단순한 SPY&AGG 조합만으로도 뱅가드의 퇴직 연금 플랜 2045와 비슷한 수익 곡선을 만들 수 있었다. SPY 대신 QQQ를 이용한다면 더 큰 수익률을 올릴 수 있었지만 변동성이 많이 커 보인다. 

2007.7부터 2022.5까지 CAGR과 MDD는 다음과 같다.

뱅가드 2045. CAGR: 6.59% | MDD: N/A (제공하지 않음)

SPY&AGG. CAGR: 6.54% | MDD: -16.46% 

QQQ&AGG. CAGR: 10.77% | MDD: -23.56% 

대략 15년의 비교에서 또한 뱅가드 2045와 SPY를 이용한 듀얼 모멘텀 전략은 우연히도 아주 비슷한 연평균 복리 수익률을 보여주었다.