2024년 3월 결산. 401K 전략 (Dual401K, HAA401K)

Dual401K 전략은 안토나치의 듀얼 모멘텀의 기반한 전략으로 401K 계좌에 맞게 변형 및 최적화되었다. 401K 계좌는 투자 옵션이 다양하지 않아 일반 계좌를 위한 전략만큼 근사한 성과를 보여주진 않지만, 간편성에 초점을 두었고, 벤치마크인 SPY buy&holding, 그리고 60/40 전략 보다 나은 성과를 위해 만들었다. 

최근에 발표된 HAA 전략에서 켈러씨는 기본 HAA 전략보다 더 간단한 HAA-SPY 전략을 함께 소개했다. HAA-SPY 전략은 공격 자산군으로 오직 SPY를 사용하고 수비 자산군으로 BIL, IEF 를 사용하지만, 401K 계좌에서 사용하기 위해 수비 자산군으로 오직 BIL or Cash , 공격 자산군으로 SPY, VXF 를 사용한다. 두 전략의 자세한 사항은 하단의 링크를 참고하길 바란다. 

지난 3월 전략별로 투자한 내역과 수익률은 다음과 같았다. 

	투자 내역	수익률
		No slippage
401K Dual	['VWUAX']:[100]%	1.5 %
HAA 401K	['SPY']:[100.0]%	3.3 %

루틴 차원에서 추세를 파악해보자. 배당 수익은 모두 재투자했다고 가정했고, 백테스팅 기간은 2009.1 부터 2024.3월까지이다. 2008년 (금융위기), 2020년 (코로나), 그리고 2022년 (고인플레이션, 고금리) 을 포함하고 있어서 모델을 테스트하기에는 충분한 기간인 것 같다.  슬리피지 비용은 고려하지 않았다.  야후 파이낸스 월말 수정 종가를 이용하였다. 노 슬리피지 적용

월 수익률

MDD

연 수익률

12개월 이동 평균선 추세

 

이동 수익률

수익곡선

슬리피지 0 %

슬리피지 0.3 %

 

월별 수익 확률 

 2024년 3월 투자자산

	2024년 4월 투자 자산
Dual 401K	'VWUAX' '100.0'%
HAA 401K	' SPY' 100 %

공적 자산군 투자 시그널로의 전환 후, 좋은 추세를 보이고 있다.

401K 계좌내에 제한된 투자 가능 자산군 때문에 Dual 401K 와 HAA 401K 전략의 수익이 SPY buy&holding 보다 2-3% 정도 낮은 것은 아쉽다. 하지만, 동적 자산 배분 전략의 장점은 무조건 높은 CAGR 이 아니라, 장기 투자를 위한 MDD 관리 - 즉 리스크 관리이다. 두 전략은 매우 보수적인 전략으로 낮은 MDD 를 보여왔다. 

아쉬운 CAGR 은 '버핏옹 따라하기 전략' 과 같은 저점 매수 전략을 이용해 극복할 수 있을꺼라 본다. 

 

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