미국 REITs 비교 1

개인적으로 부동산 관련 ETF인 REIT ETF 에는 관심이 없었다. 동적 자산 배분에 활용하기 위해 VNQ 을 가지고 이런저런 실험은 해봤지만, 주식 시장과 연관성이 높아 결국 주식 관련 ETF 를 선택하는 것이 옳다고 생각했다. 

최근 지루한 하락 및 보합장이 계속됨에 따라 배당주에 대한 관심이 많다. 주식 시장이 안좋을 때면 어김없이 등장하는 시나리오이다. 많은 REIT  관련 주식이 좋은 배당 정책을 가지고 있다. 즐겨 읽는 블로그에서도 최근 REIT 에 관한 포스팅을 해주셨다. 

https://blog.naver.com/jeunkim

피우스의 책도둑 & 매거진 : 네이버 블로그

사실 정말 관심이 없어 읽지도 않았지만 어떤 이유로 수익 곡선을 테스트 해보게 되었고 결과는 예상외로 좋았다. 오늘은 블로그에서 소개해주신 다섯 - REXR, AMT, ABR, EXR, TRNO 만 비교해보자. 

https://blog.naver.com/jeunkim/222907249828

배당금 인상 속도가 가장 빠른 5개 리츠(REITs)

 

각 회사에 대한 설명은 위 블로그를 통해 확인 부탁드린다. 

관찰 기간은 (2022.10.31 기준) 최근 10년이고, Adjusted Close Price 를 통해 Total Return 을 고려하였다. 즉 Dividend 는 재투자한다고 가정하였다. SPY 를 벤치마크로 하였다. 먼저 수익 곡선 비교:

최근 10년 수익 곡선 비교

 

최근 10년 연간 수익률 비교

 

최근 12개월 월 수익률 비교

 

상관성 비교

 

	CAGR, %	MDD, %	Sharpe Ratio (SR)	Sortino/SR
REXR	16.37	-34.89	0.79	1.46
AMT	13.79	-27.84	0.71	1.81
ABR	17.51	-66.95	0.49	1.46
EXR	23.15	-25.72	1.05	2.03
TRNO	17.15	-36.73	0.84	1.83
SPY	12.92	-23.93	0.90	1.40

REIT 에 대해 생각을 다시해보게 만드는 결과였다. 다시 백테스트 지옥문을 여는 느낌이랄까 ... 각 상품 수익률이 높은 만큼 MDD 가 높아, Buy&Hold 를 할 생각은 없다.

마지막으로 BAA-G12/T3 전략에서 VNQ 대신 EXR을 넣어 비교해봤다. 관련된 BAA 전략은 이전 포스팅을 참고 바란다. 

https://sbinvesting.tistory.com/61

Derivative Bold Asset Allocation (BAA 전략 III)

 

수익 곡선 비교

 

연 수익률 비교

BAA_G12_T3            || CAGR:  10.21 % | MDD:  -9.56 % | SR:   1.10 | Sortino/SR:   1.74
BAA_G12_T3_EXR || CAGR:  11.92 % | MDD:  -9.56 % | SR:   1.29 | Sortino/SR:   1.91